Swap - สิ่งที่มันเป็นในคำง่ายๆ?

เทรดดิ้งใน "เร็ก" ให้ความรู้บางส่วนของข้อตกลง หนึ่งของพวกเขา - "แลกเปลี่ยน" มันคืออะไรและสิ่งที่มันเป็นอ่านต่อ

คำนิยาม

Swap - การโอนของการทำธุรกรรมเปิดผ่านคืน มันอาจจะเป็นบวก (คงค้างของคณะกรรมการ) และลบ (ตัดหนี้สูญ) มากขึ้นมักจะหันไปใช้การดำเนินการนี้ได้ข้อสรุปของการทำธุรกรรมกลางและระยะยาว ระหว่างวันที่สัญญาจะไม่เรียกเก็บ

ในฐานะที่เป็นรูปแบบการแลกเปลี่ยน

ในวันทำงานทุกที่ 1:00 เวลามอสโกเปิดการทำธุรกรรมทั้งหมดจะถูกคำนวณใหม่คือใกล้ก่อนแล้วเปิดใหม่ สำหรับแต่ละของพวกเขาเครดิตแลกเปลี่ยนตามอัตราปัจจุบันของการรีไฟแนนซ์ เปอร์เซ็นต์ที่เล็กที่สุดให้โดยคู่ที่ได้รับความนิยม (ดอลลาร์ / ยูโรเงินปอนด์ / ยูโรและอื่นง.) อัตราการรีไฟแนนซ์จะถูกนำเสนอเป็นประจำทุกปี แต่สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่มีการคำนวณในชีวิตประจำวัน สัปดาห์ที่ผ่านมา "เร็ก" ไม่ได้ทำงาน ดังนั้นตั้งแต่วันพุธถึงวันพฤหัสบดีที่เรียกเก็บสามอัตรา

"การแลกเปลี่ยน" ในภาษาธรรมดาคืออะไร?

เพื่อทำความเข้าใจสาระสำคัญของการแลกเปลี่ยนนั้นมันเป็นสิ่งที่จำเป็นในการจัดการกับกลไกการผู้ประกอบการค้า ใน "เร็ก" ที่นำเสนอคำพูด (อัตราส่วนราคา) คู่สกุลเงิน เมื่อซื้อคู่ EUR / JPI สองการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นในเวลาเดียวกัน: ยูโรขายและขาย เงินเยนของญี่ปุ่น

แต่วิธีการที่คุณสามารถซื้อสกุลเงินที่ไม่สามารถมีบัญชีดอลลาร์หรือรูเบิล? คำตอบนั้นง่าย - ใช้แลกเปลี่ยน มันคืออะไร? ขอให้เราพิจารณาในรายละเอียดการดำเนินงานสิ่งที่จะดำเนินการเมื่อมีผู้ประกอบการในการกดปุ่มขั้ว "เปิดคำสั่งซื้อ" กับเงื่อนไขของตัวอย่างก่อนหน้านี้

1. ธนาคารกลางของญี่ปุ่นออกรีไฟแนนซ์เงินกู้
2. ส่งผลให้สกุลเงินทันทีแลกเปลี่ยนยูโร ผลรวมไม่ได้โอนไปอยู่ในมือของผู้ลงทุน เธอยังคงอยู่ในธนาคาร มันดอกเบี้ยสะสม
3. ค่าธรรมเนียมในการกู้ยืมกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะต้องจ่ายจากดอกเบี้ยที่ได้รับบนฝั่งยุโรป ความแตกต่างระหว่างอัตราของข้อมูล - เป็นแลกเปลี่ยนเครดิต

แลกเปลี่ยนบวกและลบ

สมมติว่านักลงทุนเปิดตำแหน่งยาวบนยูโร / เยนคู่ เมื่อมีการทำธุรกรรมเกิดขึ้นดอกเบี้ยค่าใช้จ่ายครั้งแรกสำหรับเงินยูโร (0.5%) ตามด้วยอัตราการลบเยน (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - เป็นแลกเปลี่ยนในเชิงบวก หากอัตราเยนจะเป็น 1%, แลกเปลี่ยนจะเป็นค่าลบ นี่คือหลักการหลักของการทำงานใน "เร็ก"

มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะรู้!

คุณไม่สามารถได้รับหรือสูญเสียผลกำไรทั้งหมดผ่านการแลกเปลี่ยน มันคืออะไร? ขนาดใหญ่ ใช้ประโยชน์ ที่มีโบรกเกอร์และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญจะป้องกันผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่มีขนาดเล็กถึงแม้ว่ามันจะเป็นลบ แต่การที่จะขยายตำแหน่งเพียงเพราะความแตกต่างในเชิงบวกในอัตราการรีไฟแนนซ์จะไม่คุ้มค่า สำหรับการละเมิดกฎของ "ระหว่างวัน" การค้าจะต้องจ่ายเงินฝากของคุณ

ประเภท

นอกจากนี้ยังมีการพิจารณา สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงิน นอกจากนี้ยังมีการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (CDS) จากชื่อเป็นที่ชัดเจนว่า การดำเนินการนี้จะ เกี่ยวข้องกับการจัดให้มีการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินกู้ในเงื่อนไขของการเริ่มต้น

ในแง่ที่เรียบง่ายแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น - เป็นอะนาล็อกของการประกันภัยสำหรับผู้ให้กู้ เมื่อธนาคารมีจำนวนน้อยของเงินทุนมีการวางแผนที่จะออกมาเป็นจำนวนมากของเครดิตลูกค้าที่น่าเชื่อถือและเขาจะต้องปกป้องตัวเองในกรณีของการไม่ชำระหนี้ของกองทุน ดังนั้นนอกเหนือจากการกู้ยืมเงินที่เขาได้ลงนามในสัญญาเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงกับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ภายใต้ร้อยละหนึ่ง หากผู้กู้ไม่คืนเงินให้ผู้ให้กู้จะได้รับการชดเชยจากสถาบันอื่น ๆ

หลักการเดียวกันนี้จะดำเนินการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยน ผู้ซื้อจะเสี่ยงต่อการไม่ชำระหนี้ของกองทุนและผู้ขายก็เต็มใจที่จะชดเชยให้เขามีค่าใช้จ่าย ด้านแรกของสองให้ตราสารหนี้ทั้งหมดและได้รับเงินในบัญชีของเงินให้กู้ยืมที่ได้รับ การชำระเงินสามารถเป็นหนึ่งในครั้งเดียวหรือแบ่งออกเป็นหลายส่วน ในกรณีที่ผู้ขายจะต้องชำระคืนความแตกต่างระหว่างปัจจุบันและค่าเล็กน้อยจากภาระที่สอง - ผู้ซื้อซื้อสินทรัพย์

ข้อดีของ CDS

ประโยชน์หลักของการดำเนินการนี้ - ไม่จำเป็นต้องสร้างตัวสำรอง ในตัวอย่างข้างต้นธนาคารควรสร้างสำรองในกรณีที่ค่าเริ่มต้นของผู้กู้ซึ่งช่วย จำกัด การดำเนินการของการดำเนินงานอื่น ๆ การทำประกันความเสี่ยงผู้ซื้อได้รับการยกเว้นจากที่มีการโอนเงินจากผลประกอบการ

CDS ช่วยให้คุณสามารถแยก ความเสี่ยงด้านเครดิต จากคนอื่น ๆ และดีกว่าจัดการกับพวกเขา

CDS VS ประกัน

เรื่องของการทำธุรกรรมบนแผ่นซีดีที่สามารถผูกมัดใด ๆ ยกตัวอย่างเช่นมันเป็นไปได้ที่จะประกันความเสี่ยงของการไม่ เงื่อนไขการจัดส่ง พิจารณาตัวอย่าง

ผู้ซื้อผู้ขายจดทะเบียนล่วงหน้าประเทศอื่น 80% การจัดส่งจะต้องทำภายในสองเดือน ระยะยาวและดังนั้นจึงมีความเสี่ยงจากสถานการณ์ที่ไม่อาจคาดการณ์การสูญเสียของเงินทุน ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ซื้อสามารถประกันความเสี่ยงของการใช้ CDS

กฎหมายไม่ได้จัดให้มีการจัดตั้งสำรองในกรณีของการป้องกันผ่านสัญญาแลกเปลี่ยน ดังนั้นจึงมีค่าใช้จ่ายที่ถูกกว่าประกัน ความน่าเชื่อถือของผู้ขายประเมินเพียงการแลกเปลี่ยนผู้ซื้อ มันคืออะไร? ใบอนุญาตประกอบการไม่จำเป็นต้อง CDS ได้ควบคุมกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนเพื่อให้การออกแบบที่มีความเกี่ยวข้องกับพิธีการน้อยลง ผู้ขายป้องกันสามารถเป็นองค์กรหรือบุคคลใดที่มีความสามารถที่เกี่ยวข้อง - บริษัท ที่ธนาคารกองทุนบำเหน็จบำนาญ ฯลฯ ...

CDS สามารถใช้งานได้เมื่อลูกค้าไม่ได้มีการเตรียมการโดยตรงกับผู้กู้ ตัวอย่างเช่นถ้า บริษัท จะซื้อพันธบัตรในตลาดรอง ผลกระทบต่อผู้กู้แบบออฟไลน์และประมาณการของความน่าจะเป็นของการเริ่มต้นที่ยากลำบาก

Swap ในตลาดต่างประเทศสามารถใช้งานได้เมื่อไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่แท้จริง ในกรณีนี้เรากำลังพูดถึงการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันโดยรัฐ (ความเสี่ยงอธิปไตย) ในทางทฤษฎีคุณยังสามารถซื้อความคุ้มครองจากการชำระเงินที่ไม่ใช่ของการจำนองสัญญาที่ยังไม่ได้ข้อสรุปและมันไม่เป็นที่รู้จักหรือไม่ได้ข้อสรุป แต่ในทางปฏิบัติไม่มีความหมายในการประกันดังกล่าวไม่ได้

CDS ในภาวะวิกฤตทางการเงิน

เครื่องมือใหม่จะดึงดูดความสนใจของนักเก็งกำไรทันที ตลาดได้ที่เพิ่มขึ้นที่เริ่มต้นก็ไม่ได้คาดหวัง ทำไมไม่ใช้ประโยชน์ของเงิน "ฟรี"? สถานการณ์การเปลี่ยนแปลงในปี 2008 ธนาคารไม่สามารถที่จะชำระหนี้สันนิษฐานและล้มละลายหนึ่งหลังจากที่อื่น ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในห้า Bear Stearns ในสหรัฐอเมริกาในปี 2008 ถูกขายสำหรับผลรวมน้อยและการล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์สถือว่าเป็นจุดเริ่มต้นของขั้นตอนการใช้งานของวิกฤตการณ์ทางการเงินที่

เอไอจี บริษัท ประกันภัยรับการช่วยเหลือจากรัฐบาลสหรัฐสำหรับกองทุน ของสัญญาแลกเปลี่ยนที่จำหน่ายแล้วทั้งหมด ($ 400 พันล้านดอลลาร์). เฉพาะธนาคารที่มีการถ่ายโอน 22400000000 $. แต่ละสถาบันการเงินใน Wall Street ในเวลาเดียวกันความต้องการมากขึ้นและหน้าที่ของ CDS รัฐแรกที่รีบวิ่งไปช่วยที่ใหญ่ที่สุดสถาบัน - ธนาคารเจพีมอร์แกน แต่ไม่โดยตรง แต่ผ่าน บริษัท ที่ซื้อของเล่นทางการเงิน

ให้กับผู้ซื้อทั้งหมดของ CDS ได้รับความพึงพอใจจะมีการประกาศการเริ่มต้นรวมที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐและยุโรปธนาคาร Wall Street, เมืองลอนดอนได้หยุดเพียงแค่จะมีชีวิตอยู่ แม้กระทั่งก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ Uorren Baffet เรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทุกคน "อาวุธทำลายล้างสูง." การล่มสลายของระบบการเงินก็หันไปขอบคุณเท่านั้นที่จะอัดฉีดเงินของประชาชน แม้จะมีผลกระทบทั้งหมดของวิกฤต "ระเบิด» CDS ไม่ระเบิด แต่ประจักษ์เอง

CDS ข้อเสีย

ประโยชน์เหล่านี้ตามระเบียบตลาดเป็นจริงไม่ได้เกี่ยวข้อง ได้รับแนวโน้มจะกระชับการควบคุมสถาบันการเงินในช่วงเวลาที่พวกเขาทั้งหมดจะหายไป วิกฤตของปี 2009 ได้ผลักดันให้หน่วยงานของรัฐในการแก้ไขกฎระเบียบใน finregulirovaniya มันมีแนวโน้มว่าธนาคารกลางจะแนะนำการสำรองห้องพักที่จำเป็นสำหรับการป้องกันผู้ขาย

แลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาของการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน ในภาวะวิกฤตเพิ่มปริมาณของการเริ่มต้น มันจะเพิ่มความเสี่ยงของการล้มละลายไม่ได้เป็นเพียง แต่ยัง บริษัท รัฐ เวลาดังกล่าวผู้ซื้อของสัญญาแลกเปลี่ยนกำลังพยายามที่จะได้รับการชำระเงินจากผู้ขาย บังคับล่าสุดที่จะขายทรัพย์สินของพวกเขา วงจรอุบาทว์นี้เป็นเพียงการเจริญเติบโตวิกฤต

บัญชี Bessvopovye

ค่าของอัตราการรีไฟแนนซ์เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาเมื่อเปิดตำแหน่งเป็นระยะเวลานาน (2-3 สัปดาห์) ในกรณีเช่นนี้มันจะดีกว่าที่จะใช้ bessvopovye บัญชี พวกเขาเรียกร้องจากแต่ละโบรกเกอร์ อย่างไรก็ตามกรณีที่ไม่มีอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อชดเชยโบรกเกอร์ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

ข้อสรุป

สรุปสั้น ๆ ทั้งหมดข้างต้นในการแลกเปลี่ยน มันคืออะไร? Swap - คือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางซึ่งคำนวณประจำวันเกี่ยวกับตำแหน่งที่เปิดทั้งหมด ตามที่ได้รับความนิยมมีอิทธิพลต่อสกุลเงินโลกคือเกือบมองไม่เห็น แต่เมื่อคุณเปิดตำแหน่งยาวในสกุลเงิน "แปลกใหม่" ของประเทศโลกที่สามจะดีกว่าการโอนเงินไปยังบัญชี bessvopovye