การล่มสลายของเงินรูเบิล (ในปี 2014) เหตุผลสำหรับการล่มสลายของเงินรูเบิลที่

เศรษฐกิจรัสเซียได้เอาชนะอีกรอบของปัญหาซึ่งหนึ่งในนั้น - การลดลงของสกุลเงินของประเทศเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สาเหตุของการลดลงของเงินรูเบิลคืออะไร? มันคืออะไร - เป็นปรากฏการณ์ระบบหรือผลการเก็งกำไร? อะไรคือผลที่ตามมาสำหรับประชาชนคนธรรมดาและธุรกิจ?

การคาดการณ์ในแง่ร้าย

ตามที่นักวิเคราะห์บางส่วนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐโดยในตอนท้ายของปี 2014 อาจเติบโตได้ถึง 37-40 รูเบิล (หรือจะเป็นค่าเฉลี่ยของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ) เหตุผลหลักสำหรับการลดลงของธนบัตรรัสเซียที่เรียกว่าการเสื่อมสภาพของเศรษฐกิจของประเทศ ผู้เชี่ยวชาญที่เป็นผู้สนับสนุนของเช่นการพยากรณ์โรคในแง่ร้ายยังเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงของจีดีพีที่ต่ำอยู่แล้วจะตกต่อไปและทุน - ไหลออกจากประเทศ

ตำแหน่งของเงินรูเบิลนักวิเคราะห์ pessimists เชื่อว่าจะลดลงไม่เพียง แต่เมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่ยังกับเงินสกุลหลักของโลกอื่น ๆ นอกจากนี้ยังมีมุมมองว่าตอนนี้มีเป็นช่วงเวลาของความมั่นคงของการลดค่าเงินรูเบิลในเศรษฐกิจรัสเซียเนื่องจากการเสื่อมสภาพของความสมดุลของการชำระเงิน ตำแหน่งของสกุลเงินของรัสเซียที่เลวร้ายนักวิเคราะห์กล่าวว่าสามารถนำไปสู่นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐซึ่งสำหรับปี 2014 อาจจะยังคงที่จะลดผลกระทบต่อมาตรการทางการเงินเกี่ยวกับเศรษฐกิจและในปี 2015 ที่จะเริ่มต้นที่จะเพิ่มอัตราการรีไฟแนนซ์

ตามที่ผู้ประกอบการค้า

มืออาชีพในด้านของการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีการพิจารณาว่าตำแหน่งของเงินรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ไม่ได้แย่ไปกว่านั้นของสกุลเงินอื่น ๆ แรงกดดันตลาดตามที่ผู้ค้าก็ยังผ่านการทดสอบและเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย, เงินเปโซของอาร์เจนตินาและสกุลเงินตุรกีชาติ - ลีร่า ทั้งหมดของพวกเขาในขณะที่เงินรูเบิล - ที่เรียกว่า "สินค้า" เงิน ในตอนท้ายของปี 2014 ค่าเงินดอลลาร์ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการค้าสามารถค่าใช้จ่าย 34-35 รูเบิลยูโร - ประมาณ 45-46 หน่วยสกุลเงินของรัสเซีย ภายในเวลาหนึ่งปี แต่อาจจะมีความผันผวน

เหตุผลหลักสำหรับการล่มสลายของเงินรูเบิลเชื่อค้า - ในกระแสการลงทุนเปลี่ยนเส้นทางทั่วโลก - เงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ซึ่งเป็นของรัสเซียและการลงทุนในเศรษฐกิจของประเทศที่พัฒนาแล้ว แนวโน้มเช่นนี้ อาจจะเกี่ยวข้องในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามการลดลงของสกุลเงินประจำชาติของสหพันธรัฐรัสเซียที่เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเชื่อว่าสามารถขอรู้สึกประชาชน: โอกาสสูงในการเจริญเติบโตของราคาผู้บริโภค

ความเห็นของสภาพแวดล้อมทางวิทยาศาสตร์

ผู้เชี่ยวชาญบางคนจากจำนวนของนักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าค่าเสื่อมราคาของเงินรูเบิลจะกลายเป็นตัวละครที่ยืดเยื้อในปี 2014 อันเป็นผลมาจากการตัดสินใจของธนาคารกลางนี้เพื่อลดการควบคุมตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจถูกตรวจสอบ แต่เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนรักษา, ธนาคารกลางอาจจะอ่อนตัวลงอีกครั้งควบคุมการเสนอราคา เป็นอย่างมากในการดำเนินนโยบายการเงินของชาติเป็นผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าขึ้นอยู่กับการตีความที่เหมาะสมและความเข้าใจของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ยกตัวอย่างเช่นการพูดคุยเกี่ยวกับการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจที่แท้จริงในตัวอย่างของประเทศที่พัฒนาแล้วตามที่นักวิทยาศาสตร์มีเหตุไม่มีเพราะมีแรงงานราคาแพงเกินไป

การเจริญเติบโตของเทียมผ่านการสะสมของการลงทุนในกองทุน - เป็นตามที่ผู้เชี่ยวชาญบางคน "ฟอง" ที่จะออกมาในที่สุด อย่างไรก็ตามสำหรับรัสเซียเช่นนักวิทยาศาสตร์เชื่อว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจจะมีตัวตนมากและมันเป็นความอ่อนแอของสกุลเงิน - ปัจจัยที่แท้จริงของการกระตุ้นเศรษฐกิจของตน ในฤดูใบไม้ร่วงของเงินรูเบิลที่เพิ่มขึ้นการส่งออกในขณะที่เพิ่มขึ้นกำไรของนักลงทุน ( แต่ยังสามารถลดความน่าเชื่อถือของตลาด)

สถานการณ์ในแง่ดี

แม้จะมีความอุดมสมบูรณ์ของสถานการณ์เชิงลบเกี่ยวกับเงินรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์และผลกระทบต่อเศรษฐกิจของรัสเซียที่มีในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ค่อนข้างมุมมองในแง่ของสถานการณ์ มีรุ่นที่ในปี 2014 บางส่วนของวิกฤติที่เกิดขึ้นลักษณะของปีก่อนหน้านี้ได้รับการกำจัดของยูโรโซนซึ่งเป็นคู่ค้าหลักของรัสเซียคือ เศรษฐกิจของประเทศที่สกุลเงินอย่างเป็นทางการ - เงินยูโรในปี 2014 จะเติบโตขึ้นกว่า 1%

นี้สามารถนำไปสู่การเจริญเติบโตของการส่งออกของรัสเซียวัตถุดิบเช่นเดียวกับการเพิ่มขึ้นของราคามัน ถ้าเกิดว่ามันจะเติบโตและยอดเกินดุลการค้าของสหพันธรัฐรัสเซียและหลังจากนั้นก็จะชะลอตัวลงการไหลออกของเงินทุนต่างประเทศ ผลที่จะได้รับการสนับสนุนเป็นเงินรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ตามไปเช่นสถานการณ์ในแง่การเติบโตของ GDP ของรัสเซียในช่วงปลายปี 2014 อาจเกิน 2.5% ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์จะไม่เกิน 33 รูเบิล จึงได้รับการคาดการณ์เมื่อจะลดลงของเงินรูเบิลภายในปี 2014

มีผลย้อนหลัง

ในบรรดานักเศรษฐศาสตร์มีมุมมองว่าค่าเสื่อมราคาของเงินรูเบิลในความสัมพันธ์กับชั้นนำสกุลเงินโลก - ปรากฏการณ์ค่อนข้างใหม่และธรรมชาติที่สมบูรณ์ต่อเศรษฐกิจของรัสเซีย แม้ว่าเราจะไม่ได้คำนึงถึง วิกฤตของปี 1998 เมื่อรัสเซียธนาคารแห่งชาติดอลลาร์โน้ตลดลงหลายครั้งมากพอที่จะเรียกคืนภาวะถดถอยของเศรษฐกิจใน 2008-2009 จากนั้นสกุลเงินของรัสเซียได้รับการอย่างน้อยการลดค่าเงินที่แข็งแกร่งกว่าในปี 2014 แต่เป็นเหตุการณ์ที่ตามมาแสดงให้เห็นว่าเงินรูเบิลในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าอย่างมั่นใจเล่นตำแหน่งของเงินดอลลาร์และเงินยูโร

นอกจากนี้คุณยังสามารถจำการซื้อขายสกุลเงินฤดูใบไม้ร่วงของปี 2012 - เมื่อการเรียนการสอนก็มีลักษณะผันผวนสูงมากผู้เชี่ยวชาญหลายคนคาดการณ์การล่มสลายใกล้ของเงินรูเบิล แต่ตอนนี้ไม่ได้เกิดขึ้น วันนี้สกุลเงินของรัสเซียได้ลดลงในราคา แต่มันขึ้นอยู่กับประสบการณ์จากปีก่อนหน้านี้และไม่สามารถให้โอกาสที่จะทำข้อสรุปไกลถึงในการพัฒนาต่อไปของเศรษฐกิจของประเทศ ใน 2008-2009 เศรษฐกิจมีเหตุผลที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการล่มสลายของเงินรูเบิล 2014 TH อาจเปิดเผยปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินรัสเซีย

แนวโน้มในการพัฒนาประเทศ

มีมุมมองในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ที่เงินรูเบิลมีพฤติกรรมในการซื้อขายสกุลเงินรอบเช่นเดียวกับธนบัตรและประเทศกำลังพัฒนาอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประเทศ BRICS คือ (ซึ่งเป็นอันดับบราซิล, อินเดีย, รัสเซีย, จีนและแอฟริกาใต้บางครั้ง) ความจริงที่ว่าตอนนี้มีการรั่วไหลการลงทุนทั่วโลกของนักลงทุนต่างประเทศจากประเทศเหล่านี้ มีกำลังอ่อนลงสกุลเงินของประเทศที่มีเหตุผลที่ดีสำหรับฤดูใบไม้ร่วง - เงินรูเบิลที่จริงหยวนหรือแรนด์ไม่ได้เรื่อง - ปัจจัยร่วมกันกับประเทศในกลุ่ม รัสเซียจึงยังสูญเสียความน่าดึงดูดใจสำหรับเงินทุนต่างประเทศ

การไหลออกของเงินลงทุนยังเชื่อมโยงกับความจริงที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐค่อยๆรัดกุมนโยบายการเงินลดการออกเหรียญที่ไม่มีหลักประกันและการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในประเทศในการกู้ยืมเงิน ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างของประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของโลก "กระชับเข็มขัดของพวกเขา" และประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ นักลงทุนจะเห็นแนวโน้มนี้ตื้นตันใจกับความเชื่อมั่นที่ดีในตลาดเหล่านี้และชอบที่จะส่งทุนของพวกเขามีมากกว่าในประเทศกำลังพัฒนา นักเศรษฐศาสตร์ยังชี้ให้เห็นว่าสกุลเงิน BRICS จะไม่ให้ลดลงมากที่สุดเท่าที่เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากการปรับปรุงสภาพตลาดสหรัฐ

สาเหตุภายในที่อ่อนตัวลงของเงินรูเบิล

เงินรูเบิลที่ลดลงในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าเป็นเพราะไม่ได้มาจากปัจจัยภายนอกและภายใน ประการแรกเนื่องจากธนาคารกลางทบทวนการใช้งานของรัสเซียใบอนุญาตจากธนาคารเอกชน - ในปี 2013 ขั้นตอนที่ถูกดำเนินการใน 20 สถาบันการเงินธนาคาร จังหวะมากที่สุดแบบอย่าง - ปิด "นายธนาคาร" ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในประเทศ ประการที่สองธนาคารของรัสเซียตัดสินใจที่จะค่อย ๆ ปล่อยให้ไปของเงินรูเบิลใน "ลอยฟรี"

เหตุผลนี้ - ความปรารถนาที่จะส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมของประเทศซึ่งไม่ได้เป็นเรื่องง่ายที่จะรักษาผลกำไรของการส่งออก "อ่อนแอ" เงินรูเบิลอย่างมีนัยสำคัญสามารถลดราคาของสินค้ารัสเซียและทำให้การผลิตในประเทศการแข่งขันมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าการลดลงของสกุลเงินประจำชาติของเจ้าหน้าที่รัสเซียกำไร: เงินให้กู้ยืมที่ถ่ายโดยพันธบัตรรัฐบาลในรูเบิลและรายได้จากน้ำมันที่มีการคำนวณในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กับการเจริญเติบโตของเงินดอลลาร์ที่รัฐจะได้รับมากกว่าที่สกุลเงินของประเทศที่จะต้องจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรที่

ผลของการลดลงของเงินรูเบิล

ขู่ว่าค่าเสื่อมราคาของเงินรูเบิลหรือไม่ แม้จะมีความจริงที่ว่าการอ่อนตัวลงของสกุลเงิน - นี้เป็นครั้งแรกของทุกตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาค, ผลกระทบของปรากฏการณ์นี้สามารถรู้สึกและประชาชนทั่วไป ตามที่ผู้เชี่ยวชาญบางการล่มสลายของสกุลเงินประจำชาติของรัสเซียสามารถนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าที่นำเข้า (โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์, รถยนต์, ยา, เสื้อผ้า, เช่นเดียวกับสินค้าที่ผลิตวัตถุดิบสำหรับการผลิตของที่จะซื้อในต่างประเทศ)

ธุดงค์ราคาในกลุ่มเหล่านี้เป็นนักวิเคราะห์ประมาณสามารถเข้าถึง 15% นอกจากนี้ในวันหยุดที่มีราคาแพงมากขึ้นสำหรับรัสเซียในต่างประเทศ (โดยเฉพาะในประเทศที่พัฒนาแล้ว) ราคาตั๋วเครื่องบินและโรงแรมจะแสดงส่วนใหญ่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและค่าเล็กน้อยของพวกเขาทั้งๆที่มีการผันผวนของค่าเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลงซึ่งหมายความว่าค่าที่แท้จริงของค่าใช้จ่ายในการเดินทางจากการแปลงสกุลเงินของรัสเซียเพิ่มขึ้น ประชาชนจึงไม่สามารถที่จะไม่แยแสกับปรากฏการณ์ของรูเบิลลดลง สิ่งที่จะอ่อนตัวลงต่อไปของธนบัตรชาติของสหพันธรัฐรัสเซียเศรษฐศาสตร์อธิบายค่อนข้างแจ่มแจ้ง

ปัจจัยเฟด

ตามที่ระบุไว้ข้างต้นมีทฤษฎีที่เงินรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์โดยตรงขึ้นอยู่กับนโยบายของระบบธนาคารกลางสหรัฐ ตอนนี้สถาบันการเงินลดโปรแกรมที่เรียกว่า "ผ่อนคลาย" เมื่อ กดพิมพ์ ออกเหรียญที่ไม่มีหลักประกัน เฟดลดการซื้อพันธบัตรและสัญญาจำนอง ผู้นำคนใหม่ของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯสัญญาว่าเป็นวิธีการที่มีความยืดหยุ่นในการทำงานกับโปรแกรมนี้ ขณะนี้มีสถาบันการเงินการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในความสัมพันธ์กับเจ้าหน้าที่ ถ้าปีที่ผ่านมาเฟดมีการโน้มน้าวให้สภาคองเกรสของความจำเป็นในการปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะ แต่ตอนนี้มันไม่ได้ทำให้รู้สึก - รัฐสภาอเมริกันมีสิทธิที่จะแก้ไขเพดานในช่วงเวลาใด นี้นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าจะช่วยลดความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐฯจากระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ ดังนั้นตลาดสหรัฐมีโอกาสที่ดีของการรักษาเสถียรภาพและเป็นผลให้การเสริมสร้างความเข้มแข็งเงินดอลลาร์ในการซื้อขายสกุลเงินต่างประเทศ

ข้อดีและข้อเสียของการลดลงของเงินรูเบิล

การล่มสลายของเงินรูเบิล - ปรากฏการณ์ที่ไม่เคยทำงานเกี่ยวกับเศรษฐกิจในเชิงลบ มีปรากฏการณ์ของข้อดีและข้อเสียนี้อยู่ ในข้อดีที่เถียงไม่ได้ - รายได้เพิ่มขึ้นของ บริษัท ส่งออกและเป็นผลให้การเจริญเติบโตของการชำระเงินภาษีให้กับงบประมาณของรัสเซีย กระตุ้นทดแทนการนำเข้า - ราคาของสินค้าที่เพิ่มขึ้นของต่างประเทศและกลายเป็นผลกำไรมากขึ้นในการซื้อสินค้าที่ผลิตในประเทศ มันก่อให้เกิดการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ในทางกลับกันเพื่อที่จะเข้าใจในสิ่งที่เป็นภัยคุกคามต่อการลดลงของเงินรูเบิลจะมีมูลค่าการเรียกว่าหนี้ต่างประเทศของประเทศ นี่คือเงินที่อาศัยอยู่ในต่างประเทศเอา - ปกติในสกุลเงินดอลลาร์ ดังนั้นข้อเสียเปรียบหลักของการลดลงของสกุลเงินในรัสเซีย - การเพิ่มขึ้นของภาระในการกู้ดังกล่าว หนี้ต่างประเทศของ รัสเซียอยู่ในขณะนี้ในหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ (ตามการคำนวณของผู้เชี่ยวชาญบางคนก็มีเกินแล้วเงินสำรองระหว่างประเทศของประเทศ) อ่อนตัวลงเป็นเวลานานและมีนัยสำคัญของเงินรูเบิลจะกลายเป็นประโยชน์สำหรับ บริษัท (และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธนาคารพาณิชย์) ที่ต้องเจ้าหนี้ต่างประเทศ

การคาดการณ์ของธนาคาร

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดรัสเซียและต่างประเทศยังพยายามที่จะประเมินการล่มสลายของเงินรูเบิลและคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคตของสกุลเงินประจำชาติของสหพันธรัฐรัสเซีย มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่าสถาบันสินเชื่อมีการตั้งค่าในแง่ดีโดยทั่วไป ธนาคารเช่น "ทุน VTB" มอร์แกนสแตนเลย์เช่นเดียวกับ "อัลฟ่าธนาคาร" มันเป็นที่คาดว่าภายในสิ้นปี 2014 ค่าเงินดอลลาร์จะมีค่าใช้จ่าย 35 รูเบิล Citi "ค้นพบ", "Uralsib" เห็นเงินรูเบิลอย่างมีนัยสำคัญเสริมสร้าง: ในสิ่งพิมพ์ของสถาบันเหล่านี้ปรากฏตัวเลขระหว่าง 32.3 และ 34.5 ของจำนวนหน่วยสกุลเงินของรัสเซียต่อสหรัฐธนบัตรไปยังจุดสิ้นสุดของปี หลายลักษณะการคาดการณ์ในแง่ร้ายของเงินรูเบิลโดยเอสบีซี (35,4 ต่อดอลลาร์), "เรเนสซอง" (35.5) อ่อนตัวลงมากที่สุดของสกุลเงินรัสเซียเห็นยูบีเอส (36,5) มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่าระหว่างการคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารของเงินรูเบิเทียบกับสกุลเงินหลักของโลกอื่น ๆ - ยูโร - นอกจากนี้ยังสังเกตเห็นความแตกต่าง - จาก 43,4 (มอร์แกนสแตนเลย์) กับหน่วย 48.4 RF ต่อธนบัตรยูโร (Citi)